Wszyscy boją się 660 miliardów dolarów na AI. Jensen Huang wyjaśnia, dlaczego nie ma się czym martwić

Rynek obserwuje z niepokojem lawinowy wzrost nakładów kapitałowych firm technologicznych na infrastrukturę AI. Alphabet, Amazon, Meta i Microsoft planują wydać łącznie około 660 mld dolarów w 2026 roku. To więcej niż PKB Szwecji. Inwestorzy nie kryją obaw, czy tak astronomiczne kwoty faktycznie przełożą się na oczekiwane zyski, a niektórzy analitycy przywołują już widmo bańki dot-com. Jensen Huang w wywiadzie dla CNBC zdecydowanie odpiera te wątpliwości.

Jensen Huang twierdzi, że historyczne wydatki technologicznych gigantów na infrastrukturę AI są uzasadnione, ponieważ przepływy pieniężne firm będą gwałtownie rosły wraz z komercjalizacją sztucznej inteligencji.

NVIDIA pracuje nad kolejną kartą GeForce z serii RTX 50. Jeszcze w tym roku ma zadebiutować najpotężniejszy model Blackwell

Jensen Huang porównuje obecną sytuację do 2008 roku, kiedy Jeff Bezos zamiast wypłacać dywidendy zainwestował w budowę Amazon Web Services. "Pomyślcie o tym jak o budowie kopalni złota. Musicie wydać dużo pieniędzy, zanim wydobędziecie złoto" – tłumaczy szef NVIDII. Jego zdaniem różnica między obecną sytuacją a bańką dot-com jest znacząca. Wtedy powstały setki kilometrów niewykorzystanego światłowodu, teraz stuprocentowa wykorzystanie GPU jest faktem. Nawet cena sześcioletnich układów A100 rośnie ze względu na nieustanny popyt. OpenAI i Anthropic osiągają już przychody rzędu 20 mld dolarów rocznie przy szybkim wzroście. Według Huanga gdyby mogły podwoić moc obliczeniową, ich przychody wzrosłyby czterokrotnie.

NVIDIA i Dassault Systèmes łączą siły. Przemysłowa sztuczna inteligencja oparta na cyfrowych bliźniakach zmieni produkcję

Dla szefa NVIDII najważniejsze jest to, że AI przestała być tylko nowinką i zaczęła na siebie zarabiać. To już nie zabawka, lecz narzędzie, które przynosi firmom realne pieniądze. Meta jest tego doskonałym przykładem, gdyż firma przeszła od systemów rekomendacji działających na procesorach do generatywnej AI wspieranej przez agenty, co bezpośrednio przełożyło się na wyniki finansowe. Przychody Meta z reklam wzrosły w czwartym kwartale 2025 roku o 24 proc. do 58,14 mld dolarów, a narzędzia wideo wykorzystujące AI osiągnęły łączne przychody na poziomie 10 mld dolarów. Huang podkreśla też zmianę w funkcjonowaniu oprogramowania, od wstępnie skompilowanych programów przeszliśmy do świata, w którym każdy piksel i każdy dźwięk generowany jest w czasie rzeczywistym przez AI uwzględniającą kontekst. To wymaga masowej mocy obliczeniowej, ale jednocześnie tworzy "największą oportunistyczną szansę w historii oprogramowania".

NVIDIA potwierdza prace nad pierwszymi konsumenckimi układami dla komputerów AI PC. Mowa o chipach N1 i N1X

Reakcja rynku na wystąpienie Huanga była jednoznaczna. Akcje NVIDII wzrosły o niemal 8 proc. Jego przekaz był prosty. Albo wierzycie liderom technologicznym, że tworzą prawdziwą kopalnię złota, albo macie jakieś wyjątkowe powody, aby sądzić, że na dnie tej kopalni nie ma nic wartościowego. Investor Brad Gerstner z BG2 dodał podczas tej samej dyskusji, że ci którzy teraz nie zainwestują w AI, mogą przegapić rewolucję porównywalną do powstania cloud computingu. Pozostaje jednak pytanie, które nie daje spokoju części analityków. Nawet jeśli AI jest rzeczywiście transformacyjna, czy tempo inwestycji nie wyprzedza możliwości monetyzacji? Historia pokazała, że nawet rewolucyjne technologie mogą prowadzić do bańki, gdy entuzjazm przewyższa rzeczywistość biznesową.