ASML przekracza wycenę 500 mld dolarów po wynikach TSMC i umacnia pozycję najcenniejszej firmy technologicznej w Europie

Firma ASML właśnie przekroczyła magiczną barierę 500 mld dolarów kapitalizacji rynkowej, stając się trzecią europejską spółką w historii, która osiągnęła tę wartość po Novo Nordisk i LVMH. Akcje producenta zaawansowanych maszyn litograficznych EUV podskoczyły o ponad 5 proc., po tym jak tajwański TSMC, największy klient ASML, zapowiedział rekordowe nakłady inwestycyjne przewyższające oczekiwania analityków o niemal jedną piątą.

Holenderski gigant ASML przekroczył wycenę rynkową 500 miliardów dolarów po tym, jak TSMC ogłosił rekordowy budżet na zakup sprzętu chipowego. Monopolista litografii EUV umacnia pozycję najbardziej wartościowej firmy technologicznej Europy w erze boomu AI.

Chińscy inżynierowie rzekomo uszkodzili maszynę litograficzną ASML DUV podczas próby inżynierii wstecznej

Informacja z Tajwanu okazała się silniejszym impulsem dla rynku akcji ASML niż wszystkie poprzednie prognozy. TSMC ogłosił, że w 2026 roku wyda na zakup sprzętu produkcyjnego od 52 do 56 mld dolarów, znacznie powyżej oczekiwań rynkowych. Według danych Reuters, analitycy ankietowani przez Visible Alpha przewidywali wydatki rzędu 46 mld dolarów. To oznacza skok o 21-30 proc. w porównaniu z ubiegłym rokiem, gdy nakłady wyniosły 40,9 mld dolarów. Większość tych środków trafi bezpośrednio do ASML, którego maszyny litograficzne w technologii ekstremalnego ultrafioletu (EUV) są jedynym narzędziem umożliwiającym produkcję procesorów poniżej 7 nanometrów. TSMC, odpowiedzialny za produkcję chipów dla NVIDII, Apple czy AMD, zwiększa tempo budowy nowych fabryk, co wymusza zamówienia kolejnych systemów litograficznych. Podstawą są maszyny EUV.

ASML i europejscy producenci sprzętu półprzewodnikowego zwolnieni z ceł USA dzięki nowej umowie handlowej UE-USA

To kolosalne urządzenia ważące 180 ton, składające się z ponad 100 tys. komponentów, kosztujące około 250 mln dolarów za sztukę. ASML jest jedynym producentem tego sprzętu na świecie, co sprawia, że holenderska firma jest absolutnie niezastąpioną w globalnym łańcuchu dostaw półprzewodników. Żaden inny konkurent, ani Nikon, ani Canon, nie oferuje systemów EUV, co daje ASML de facto monopol w najbardziej krytycznym segmencie rynku. Ten status potwierdza fakt, że akcje spółki w 2026 roku wzrosły już o 24 proc., podczas gdy indeks STOXX 600 pozostaje względnie stabilny.

SK hynix jako pierwszy komercyjnie wykorzysta litografię High-NA EUV firmy ASML do produkcji pamięci DRAM nowej generacji

Znaczenie skokowego wzrostu nakładów TSMC dla przyszłości ASML wykracza daleko poza kwartalne wyniki finansowe. Boom na sztuczną inteligencję to nie ulotny trend, lecz strukturalna transformacja całej gospodarki cyfrowej, która wymaga masowego zwiększenia mocy obliczeniowych. Chociaż ASML w październiku 2025 roku ostrożnie prognozował jedynie umiarkowany wzrost sprzedaży w 2026 roku, a w najgorszym scenariuszu utrzymanie przychodów na poziomie ubiegłorocznym, najnowsze dane z TSMC zmuszają do rewizji tej konserwatywnej prognozy. Analitycy Citi podkreślają, że plany inwestycyjne tajwańskiego giganta silnie wzmacniają perspektywy ASML na lata 2027 i kolejne, zwłaszcza w kontekście nadchodzącego wdrożenia technologii High-NA EUV, która pozwoli zejść poniżej 2 nanometrów. Holenderska firma ma dostarczyć w 2027 roku 56 maszyn EUV niskiego NA oraz 10 zaawansowanych systemów High-NA, o których pisaliśmy w kontekście planów Intela, SK Hynix oraz Samsunga. Te trzy firmy, obok TSMC, stanowią głównych odbiorców sprzętu ASML, a ich agresywne strategie inwestycyjne w pamięci HBM i procesorach AI tylko potęgują popyt. Eksperci rynkowi, jak Han Dieperink z funduszu Aureus, wprost wskazują, że rynek systematycznie niedoszacowywał skali zapotrzebowania na infrastrukturę AI oraz tempo jej implementacji. Osiągnięcie przez ASML kapitalizacji ponad 500 mld dolarów, wartości przewyższającej LVMH i zbliżającej się do Novo Nordisk, stawia holenderskiego producenta w gronie najbardziej wartościowych firm w Europie i potwierdza jego istotną rolę w globalnej rewolucji technologicznej.